财报显示，2021年第四季度其活跃和付费游戏玩家环比下滑 10% 和 17%，游戏流水也仅仅同比增长 9%，基本陷入停滞。不久前，Sea Garena 旗下游戏 Free Fire 在印度遭禁，更是加深了市场担忧。

“造血”受阻，Shopee扩张暂停不难理解。事实上，除关停法国站“收缩减亏”，Shopee还在加速“造血增收”。比如提高佣金率，据JPM统计，Shopee正在东南亚市场加速变现步伐，将在多个市场提高佣金率0.5%-1%。

第三，疯狂扩张后，Shopee需多线作战，四面受敌。

除了关停的法国站，在印度、巴西等站点Shopee同样受挫。

不久前，Sea Garena 旗下游戏 Free Fire 在印度遭禁后，印度全国贸易商联合会（CAIT）致公开信要求将 Shopee 也加入封禁名单也引发了投资者的担忧——Shopee是否会步Free Fire的后尘失去印度市场？

在巴西市场，巴西政府将跨境电商产品关税提高至60%、需要支付17%-25%的流转税、巴西圣保罗消保机构还要求Shopee为产品提供产地证明等政策，也让Shopee卖家在当地成本急剧增加，在与当地电商平台竞争中承受更大压力。

此外，作为Shopee大本营的东南亚，同样劲敌环绕，面临Lazada、TikTok、以及众多本土平台的挑战。老对手Lazada就不多说了，是其大的劲敌。而新对手TikTok也不容小觑——不久前TikTok Shop（小店）新增泰国、越南和马来西亚站点对商家开放后，加上此前的印尼，TikTok Shop目前全球6个站点中，有4个在东南亚地区，将是其接下来发力的重点。

正是在上述三重压力下，Shopee不得不按下了快速扩张的“暂停键”。

“基因”不同，东南亚电商三大电商平台竞技

扩张按下“暂停键”后，Shopee接下来的重点是“守江山”，尤其在大本营东南亚地区。

在东南亚，Lazada是Shopee的大对手，TikTok电商则是潜在的另一个大对手，三者背后分别是阿里、腾讯和字节跳动。由于“基因不同”，三者电商路径也不一样，其电商形态也好比国内的淘宝和天猫、拼多多以及抖音。