2022年第二季度，拼多多的净利润86.972亿元，净利率达到27.66%。这是拼多多连续第五个季度盈利，也创下单季高利润率和利润额。86.972亿元，几乎是同期京东的两倍（京东二季度净利润44亿元），也是同期阿里巴巴的42.8%（阿里巴巴同期净利润202.98亿元）。

营收和净利暴涨的同时，我们也看到拼多多毛利率大幅提升，2022年第二季度达到74.7%，而上一个季度为69.9%，去年同期为66%。如果抛出2021年第四季度，服务器费用返还导致毛利飙升至76%，过去五个季度拼多多毛利一直在稳步提升。

另外值得一提的是，截至2022年6月30日，拼多多的现金、现金等价物和短期投资出现了大幅增长，达到1194亿元。而上一个季度，该数据为952亿元，去年同期为922亿元。经营净现金流，2022第二季度为193.739亿元，去年同期为73.712亿元。主要是由于净收入的增加和营运资金的变化。

去年开始，各大平台主动收缩战线，砍掉烧钱业务和部门，转而聚焦核心业务，通过降本增效改善效率。今年，一系列改革似乎正在奏效，拼多多等平台的利润均有显著改善。

我们预计，未来随着营收和毛利率保持稳定，降本增效不断深化，拼多多或许依然是值得期待的现金奶牛。不过营收和利润暴涨之后，拼多多在未来几个季度如何引导预期，或许将是一大挑战。

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不再公布月活数据

跨境出海受关注

月度活跃用户一直是互联网平台非常看重的数据之一。

2022年季度，拼多多平均月活数为7.513亿，月活净增1790万，创下新高。同期，拼多多活跃买家净增1300万，高于京东的1000万。

可以说，2022年季度的活跃用户，为二季度的增长打下了很好的基础。不过第二季度的财报，拼多多不再公布用户数据。