亚马逊上做得比较好的两家公司，子不语和赛维时代，他们已经提交了招股书，毛利率基本上在65%左右，这个水平意味着加价倍率至少在4-5倍以上。

但我们知道，亚马逊在和这些平台合作的时候，给客户的优势就在于准确稳定、可持续的交付能力，这也是它和品牌或卖家合作的关键点。

所以这里涉及到几个费用，最主要的是亚马逊给这些卖家提供的FBA费用，包含仓储和物流交付，另外就是在推出新品的时候，需要适当地做一些营销投放，带来相应的投放营销费用，这两个费用其实也是不低的。

我们从其他品类的公司财报上看到，他们在亚马逊上的费用有上涨的趋势，但做服装的这些卖家过去几年的费用相对稳定。

亚马逊对服装品类还处在扶持的阶段，所以目前在这个平台上不用担心费用有特别大的上涨。而且在疫情的影响下，销售增长趋势会变得更好，而获客费用有所降低，利润率肯定是提升的。

独立站的这些公司，目前还没有披露财务数据，但从我们了解到的情况来看，2020年也是比较赚钱的。

但这里就面临着一个战略决策，你是一直到2021、2022年持续赚取比较好的利润率，还是趁着行业红利，包括海外的流量平台红利，在竞争对手还没有做大的情况下，把壁垒做得更高？

很多公司可能宁愿不要利润率，而是阶段性地把所有潜在的营业利润投放到广告里面去，把规模做得更大。毫无疑问，在这个行业内，用户规模是非常重要的壁垒。

在快时尚行业，数据是非常重要的。因为只有丰富的用户数据才能指导生产，避免库存的问题。但这也是一个先有鸡还是先有蛋的问题，如果你没有那么多用户，就没有足够的数据，没有办法上新足够多的SKU，这样一来给用户带来的吸引和体验不够，用户的黏性和停留时长也会显著地变弱。

那么在规模不够大的时候，用户为什么要选择你这个平台，就是一个问题了。只有把自己的规模做大，壁垒做高，才能真正挡住未来潜在的挑战者。