毛利率的高低与企业发展阶段和业务模式密切相关，SaaS企业发展初期毛利率高，随后毛利下降进入一个稳定水平。此外，轻服务SaaS比重服务SaaS毛利高。2021年，Wix来自订阅收入的占比为74.8%，S占比70.7%，BigCommerce占比70.47%，Shopify占比29%。

Shopify毛利数据表现不及竞争对手，与其订阅收入占比低，商家服务收入占比高直接相关。商家服务与GMV相关，带来超额收入的同时，拉低了毛利率。

相比于同类竞争对手还很弱小，亿邦智库认为Shopify真正的竞争对手是电商巨头亚马逊。尤其随着Shopify围绕电商服务做重做深，自建仓储物流、流量平台，将与亚马逊迎来正面交锋。2022年初，据外媒报道，亚马逊和Spotify在竞购全美第四的播客Audioboom。

此前，亚马逊内测的Buy With Prime功能被认为剑指Shopify。该功能将结合亚马逊的支付和服务功能，让消费者可以在其他网站结账，同时用亚马逊Prime会员身份获得快速配送和其他好处。亚马逊将从参与的商家收取支付费用。支付费用是Shopify商家服务收入的主要构成。

2021年，亚马逊GMV6000亿美元，营收4698亿美元，其中产品销售营收2418亿美元，服务业务营收2280亿美元，净利润334亿美元；ShopifyGMV1754亿美元，营收46亿美元，净利润29亿美元。

看GMV量级，Shopify已接近亚马逊的三分之一；但看营收和净利润，Shopify的货币化率（营收/GMV）与亚马逊还相差甚远。这也是Shopify要自建SFN的动因，通过提供核心的仓储物流服务，将GMV转化成更多的营收。

值得期待的是，美国的电商渗透率还相对低，人均消费能力强，这为Shopify追赶亚马逊提供了空间。美国商务部数据显示，2021年美国零售总额为6.6万亿美元，电子商务零售额为8700亿美元，占零售总额的13.2%。同期中国实物商品网上零售额达10.8万亿元，占社会消费品零售总额的24.5%。与此同时，

市场预估2022年美国人均GDP将突破7万美元。