在毛利方面，上半年安踏集团毛利161.09亿元，同比增长11.8%，毛利率保持在62%左右。其中，安踏品牌毛利涨31.7%至73.58亿元，毛利率涨至55.1%。同期，阿迪达斯上半年毛利率约为50%，耐克毛利率为46.09%，李宁和安踏毛利率分别是50%和42%。

在库存和现金流方面，安踏保持在良性范围内。今年上半年，受一二线城市疫情防控和DTC渠道转型影响，安踏库存微增7%至81.92亿元，存货周转天数增至145天，自由现金流为41.08亿元。但安踏平均应收账款周转天数同比下降6日至22日，资金流动速度加快。

同期，阿迪达斯的库存和现金流问题更为严重。2022年第二季度，阿迪达斯库存增长35%至54.83亿欧元（约375亿元），自由现金流为负，同比下跌123.47%至-2.22亿欧元。截至5月31日，耐克的库存增加23%至84亿美元，自由现金流为9.09亿美元。

回顾过去，库存的良性把控、营收和利润的增加，是安踏2020年DTC战略的业绩提振效果。虽然耐克、阿迪达斯都提出过类似的业务调整，但因为“船大难掉头”、改革决心不足等原因，效果并没有安踏明显。

2021年，安踏DTC收入达85.5亿元，同比增长4.8倍，今年上半年再次增长79.3%至66.4亿元。而2021年，阿迪达斯DTC收入较前一年保持稳定，较2019年增长14%。耐克2022财年（截至5月31日的）业绩显示，全年自营收入187亿美元，同比增长14%。

从安踏的业务动作来看，其DTC策略可以具体拆解为三个方向：

，产品DTC设计，推出多品类商品满足市场需求；

第二，渠道DTC，采取“直营+电商+少量优质经销商”模式，加强渠道把控；

第三，线上线下一体化，围绕安踏小程序打造新零售平台。

安踏的产品已经从一双运动鞋，发展到运动鞋服全领域，产品覆盖男士、女士、儿童等多年龄段群体，且在设计上尝试IP联名，营销上尝试抖音、小红书等潮流平台，吸引年轻消费者。

一个例子是，仅在抖音平台，经认证的安踏相关蓝V账号就超过了80个，均由安踏集团总部和经销商按照不同人群（成人、儿童），或不同品牌（安踏、FILA等）、不同场景（户外、篮球、跑步、潮流运动等）而开设。

在新零售平台方面，安踏通过线下门店导流至安踏小程序，引导用户注册会员，构建各地客户群，以线下门店辐射周边社区，推出即时送达服务。