在渠道方面，“兔头妈妈”提供的数据显示，其儿童洁面创新类目已经实现全网市场占有率。各平台的综合数据也显示，该类目比去年实现了超过10倍的增长。而在线下，其已入驻包括商超连锁、母婴连锁在内的4000家实体门店。

在团队方面，新品牌总部也从北京迁到了电商环境更成熟的杭州，目前团队共有200人。“早期蜜芽做跨境电商时，没有行业基础设施的支持，必须自己做仓，我们当时光仓库人员就有四五百人，高峰期曾达到800人规模。”刘楠表示。

对于目前的情况，刘楠称蜜芽资金充足，并在今年5月基本实现了盈亏平衡，暂时没有考虑新的融资计划，但未来可能会在产业上协同上下游进行新的融资。

从资本宠儿到弃子

公开资料显示，2014年到2016年的三年间，蜜芽共获得五轮融资，投资方包括真格基金、红杉中国、H Capital、百度等，总融资金额近20亿元。但是，蜜芽后一轮融资发生在2016年，六年来再无融资。

有业内人士称，事实上，在蜜芽风光的那几年，母婴类垂直电商的赛道上已经挤满了玩家，它们各有各的高光时刻，但都无可避免地落入尘埃：2012年，老牌母婴电商红孩子以6600万美元卖身苏宁；2016年，以社交、团购起家的荷花亲子因经营不善宣布关闭；曾与蜜芽并列百亿估值的母婴电商贝贝网，在2021年出现资金问题，同年在各大应用市场下架。

在二孩、三孩生育政策及配套支持措施相继落地，2021年母婴消费规模超过3万亿元的洪潮下，烧掉逾百亿资本的母婴垂直电商赛道，竟没有一家能稳稳地站在风口之上。

贝贝网投资人、资本徐新曾坦然，如果要在行业里混得好，必须同时满足两个标准，其一，市场份额要达到两三成；其二，要同行两倍。这在综合电商巨头林立的母婴行业，显然不成立。有数据显示，在母婴电商市场，阿里、京东的份额加起来常年保持在70%左右。

从资本的聚光灯下，到暗淡的舞台一角，蜜芽宝贝走了8年，也见证了垂直电商的由盛转衰。以蜜芽为代表的母婴电商走向没落的宿命，只是整个垂直电商由盛转衰的一个缩影。据报道，过去12年间，15家垂直电商的总融资额至少达到35亿美元，约合人民币230亿元。

千军万马过独木桥

以垂直电商切入再向综合发展才是一条完整的电商企业生命线。但决定转型成败与否的关键，在于能否找到一个强有力的支点。