华宝新能源的产品示例

根据中国化学与物理电源行业协会数据显示，全球便携式储能行业的市场规模在2016年仅为0.6亿元，市场增长率在2017年突破后一路高走。新冠疫情的发生更是为之添了一把明火，这一曾经小众的市场开始迅速放量，2020年市场规模已达42.6亿元，年均复合增速高达190.28%，预计到2026年市场规模将达到882.3亿元。

显然，华宝再度踩到了市场的风口。目前，其主要营收均来自便携储能产品，销售额分别达2.47亿元、8.93亿元和18.35亿元，占总营收比达78.83%、83.52%和79.82%。

华宝新能源的产品收入占比

不过，赛道的利好很快被看见，除了华宝新能源之外，安克创新、傲基、baseus、羽博、迪比科、ORICO、品胜等多家企业都已开始扩充户外电源产品线。华为也在2021年下半年发布了500Wh和1000Wh两种规格的户外移动电源。

无一不在预示着，新一轮的行业竞争战鼓即将敲响，那么，华宝新能源的准备如何？

03消失的风口

这两年被讨论多的赛道，跨境电商无疑是其中之一。疫情释放了线上消费的巨大需求，让身处其中玩家快速分了一杯羹，华宝新能源在其中表现尤为明显。不过，尽管招股书给出的业绩表现较为可观，但是其近3年来爆发式的营收增长，却离不开跨境电商的风口红利。

将华宝新能源定义为跨境卖家，首要原因就在于其销售的市场。根据招股书显示，华宝新能源的营业收入主要来自境外，从2019年至2021年，境外销售占比分别达87.27%、91.53%、92.55%，且呈现逐年递增趋势。

华宝新能源的销售渠道

其中，第三方平台销售收入逐年提升，营收占比分别达67.83%、75.99%和68.89%。在第三方平台中，又以亚马逊为主要销售渠道，2021年亚马逊渠道占据了主收入的51.81%。除了线上线下渠道外，华宝新能源还有一部分营收，仍来自于起家时的ODM业务。根据招股书显示，华宝新能源的前五大客户大多为ODM业务客户。

不过这五大客户并不稳定，仅招股书给出的3年内，就新增了6名大客户。其中，值得一提的是一个稳居的名字——JVC（ 即建伍株式会社，日本东京证券交易所上市公司，股票代码：6632.T）。

和JVC的绑定与打开日本市场密不可分，2019年以来，华宝新能源通过与JVC在ODM模式基础上采取“JVC”和“Jackery”双品牌的合作模式，迅速打开了日本市场。不过，当华宝新能源在日本市场日渐稳定后，与JVC的ODM业务正在逐年走低，从2020年的9.45%已降至2021年的5.51%。

除此，在华宝新能源的客户中，还有7名也是其供应商，主要提供PCBA板、便携储能产品等。但同样，华宝新能源的前五大供应商也并不稳定，从2019到2021年新增了5名供应商，且其前五大供应商的供应占比已超半数。